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NVIDIA GeForce RTX 2080およびGeForce RTX 2070の売上が予想を下回り、ゲーム関連の売上は45%減少 - 暗号通貨および超過在庫のせいであるとする

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NVIDIAは、19年度第4四半期の決算報告を発表し、合計で22億1000万ドルの収益を上げ、時間外取引で予想を下回り、株価を引き上げた。

同時に、NVIDIAは、彼らのGeForceの売り上げが大きな打撃を受けたことを意味して、彼らのGamingの収入が前年比45%の減少を見ていると発表しました。

 

NVIDIA、ゲーミングセールスで45%の減収を発表、GeForce RTX 2080およびGeForce RTX 2070グラフィックスカードの予想を下回る売上高

NVIDIAが共有する詳細では、マーケットトゥマーケット収益チャートは、ゲーミングが前四半期の1億7,464万ドルに対し、19年度第4四半期に9億5,400万ドルを稼ぐことができたことを示しています。

前四半期から46%減少しただけでなく、前年同期比でも、NVIDIAは45%減少しました。

 

2018年は記録的な年でしたが、それは残念な終わりでした。 今四半期は、チャネル広告枠の問題を背後に置き、軌道に乗ることを期待しています。 アクセラレーテッドコンピューティングの先駆者として、私たちの立場はユニークで強力です。 そして、グラフィック、ハイパフォーマンスコンピューティング、AI、そして自律型マシンにおける今後の機会は、依然として莫大です。 私たちはこれまでと同様にこれらの成長機会に熱心です。

- NVIDIAのCEO、Jensen Huang

NVIDIA四半期売上高の傾向
市場別収益
会計年度2019Q4 会計年度2019Q3 会計年度2019Q2 会計年度2019Q1 会計年度2018Q4 会計年度2018Q3 会計年度2018Q2 会計年度2018Q1
ゲーミング 954 1,764 1,805 1,723 1,739 1,561 1,186 1,027
プロ向け・仮想化 293 305 281 251 254 239 235 205
データセンター 679 792 760 701 606 501 416 409
自動車 163 172 161 145 132 144 142 140
OEMおよびIP 116 148 116 387 180 191 251 156
合計 2,205 3,181 3,123 3,207 2,911 2,636 2,230 1,937
単位:100万ドル(約1.1億円)

上の図に示すように、データセンター、自動車、プロフェッショナルビジュアライゼーションなどのその他の市場は前年比で上昇しました。

NVIDIAは以前のレポートで、OEMとIPの売上は暗号化事業に起因すると述べていましたが、ここでは、前四半期から22%、前年から36%減少し、現在1億1,600万ドルの収益があります。

OEMとIPは暗号ビジネスへの直接販売であり、購入したユーザーが暗号通貨マイニングに使用できるため、GeForce Tier(Gaming)カードの数がGamingの収益に達したことはわかりません。

特に中国におけるマクロ経済情勢の悪化は、当社のGPUに対する消費者の需要に影響を与えた。 3つ目は、GeForce RTX 2080や2070など、当社の新しいTuringアーキテクチャを採用した一部のハイエンドGPUの売上が、当社が新しいアーキテクチャの発売を予定していたよりも少なかったことです。

通年では、当社のゲーム事業は、Turingおよびノートブックゲームの成長と比較して上半期が厳しいことを考えると、わずかに減少すると予想している。

 

暗号通貨に関して言えば、それは部分的なことですが、それでもNVIDIAの収益の減少につながった重要な要因です。

NVIDIAは彼らが暗号通貨市場を過大評価することによって作り出した過剰なGeForce GTX 10シリーズ(在庫)目録を取り除くために彼らのGeForce RTX Turingカードを遅らせました。 暗号通貨が世界中で流行するとすぐに、暗号通貨をターゲットとしたグラフィックスカードの売り上げも増え、Pascalチップを過剰生産したためNVIDIAに打撃を与えました。

現時点でも、NVIDIAはまだ彼らのGeForce 1060(GP106 GPU)の在庫を明らかにしていません。

ここに他の要因もあり、その大部分はGeForce RTXカードとそれらの主なハイライト、RTX機能と関係があります。

まず最初に、GeForce RTX 20シリーズのグラフィックスセグメントで最も高い価格を見てください。

もう1つは、世代ごとのパフォーマンスの向上であり、これも前の世代が提供していたものよりも低くなっています。

Pascalを見てみると、GeForce GTX 1070とGeForce GTX 1080は、アップグレードする多くの理由をユーザーに与え、主流の視聴者の範囲を超えて価格設定されていませんでした。

GTX 1080 Tiは2年間フルタイムで王者であり、たった699ドルの価格でした。

 

現状は全く違います。 NVIDIAはGTX 1080 Tiの価格でGTX 1080の後継車を提供しています。

GTX 1080の性能を超えるRTX 2070についても同じことが言えますが、価格は499ドルです。

GeForce RTX 2060の価格は349ドルで、これはGTX 1070とほぼ同じですが、こちらのほうがやや優れたパフォーマンスを提供します。

 

GeForce RTX 2080 TIは他のNVIDIAの主力製品と同じように丘の王者のままですが、カスタムフレーバーカードを使用する場合は、GTX 1080 Tiの2倍のコストがかかります。

全体的に見て、GeForce RTXラインナップでは価格マージンが非常に狂ってきており、以下の数年間はNVIDIAのグラフィックセグメントの世代別内訳です。

 

NVIDIA GeForce GPU ランクと価格
ランク付け 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 2018-2019
Titan Titan X (Maxwell) Titan X (Pascal) Titan Xp (Pascal) Titan V (Volta) Titan RTX (Turing)
価格 $999 US $1199 US $1199 US $2999 US $2499 US
超マニア向け GeForce GTX 980 Ti GeForce GTX 980 Ti GeForce GTX 1080 Ti GeForce RTX 2080 Ti GeForce RTX 2080 Ti
価格 $649 US $649 US $699 US $999 US $999 US
マニア向け GeForce GTX 980 GeForce GTX 1080 GeForce GTX 1080 GeForce RTX 2080 GeForce RTX 2080
価格 $549 US $549 US $549 US $699 US $699 US
ハイエンド GeForce GTX 970 GeForce GTX 1070 GeForce GTX 1070 GeForce RTX 2070 GeForce RTX 2070
価格 $329 US $379 US $379 US $499 US $499 US
メインストリーム向け GeForce GTX 960 GeForce GTX 1060 GeForce GTX 1060 GeForce GTX 1060 GeForce RTX 2060
価格 $199 US $249 US $249 US $249 US $349 US

NVIDIAはまた、売上高の低迷の理由は、彼らが最初にハイエンドのカードを導入したことによると述べています。

しかし、PascalとMaxwellでは、NVIDIAは最初にハイエンドカードを発売したことを思い出してください。

GeForce GTX 1080とGeForce GTX 1070はほぼ同時に発表されましたが、GeForce GTX 980とGeForce GTX 970も発表され、互いに近いところで発売されました。

GeForce GTX 960とGTX 1060は常にハイエンドカードより遅く発売されましたが、今回、NVIDIAは最初からRTX 2080 Tiを提供することで優位性を得ました。

2070と2080が発売されたとき、利用可能な唯一のSKUが非常にハイエンドな新製品を発売したのは今回が初めてでした。 そしてそれに加えて、市場に登場した初期のボードは特別版とオーバークロック版でした。 そして標準版は、数ヵ月後、しばらく経っても現れなませんでした。 それは、条件は理想的ではありませんでした。

私たちは誰もが理解していると思うすべての理由から、2060は主流のセグメントに参入することができませんでした。 そのため、その場は(ゲーミングGPUを購入するのに)理想的ではなかったと思います。 今、私たちの状況を見てみると、すべてのグラフィックスカードがその価格帯で最高の性能を発揮していましたが、今日でもそうです。

今主要な機能またはRTX自体であるGeForce RTXカードに関する2番目の問題に来ます。

NVIDIAは、待望のRay TracingおよびDLSS技術を使用することを多くのゲームタイトルに約束していましたが、現在、DLSS技術を使用する3つのゲーム、およびレイトレーシングを使用する2つのゲーム(Battlefield VおよびMetro Exodus)しか存在しません

確かにレイトレーシング技術は視覚的な忠実度を高めるのに大いに役立ちますが、パフォーマンスにも影響を与えます。

テストされた各タイトルにおいて、レイトレーシングはFPSへの大きな影響を与えました。

そしてFPSが重要なBFVマルチプレイヤーのようなタイトルでは、レイトレーシングは、解像度をややプレイ可能なレベルに落とさない限り、ゲームから楽しさを奪うことになるでしょう。

 

そして、私は箱から出してすぐにそれが優れた性能をもたらしたと思います。 誰もが初日にRTXでもっとゲームを見たいと思っていたのは本当です。

しかし、それは画像処理のためのレイトレーシングとAI処理を備えた新しい技術であり、新作のゲームで利用可能にすることが真に可能であるに過ぎず、それは新作ゲームのスケジュールと結びついています。

そして今、それらは出始めています。 Metro ExodusとBattlefield V、(レイトレーシングとDLSSが有効になった)今週のレビューは壮観だと思います。

DLSSとレイトレーシングを組み合わせると、ユーザーは確かに高いフレームレートを得ることができますが、DLSSは標準的なTAAよりも画像のアーティファクトやぼやけた画像品質を引き起こし、ゲームの没入感が悪くなることがあります。

さらに、Shadow of The Tomb Raiderや、NVIDIAがレイトレーシングとDLSS技術の実装を約束している他の多くのタイトルもまだ実現されていません。

それ以前にMaxwellとPascalによって設定された高い水準を考えれば、Turingは純粋なパワー(DLSSとRTX機能を除く)に関してはあまりアップデートのように思えません。

しかしNVIDIAは、先月発売されたGeForce RTX 2060と、300ドルの米国市場でチューリングアーキテクチャを採用した主流のパフォーマンスを提供することに重点を置いた今後のGeForce 16シリーズカードを考えると、今年のゲーミング分野はさらに良くなると述べています。

それに加えて、NVIDIAのCEOであるJensen Huang氏は、特にeSportsやBattle Royaleの各タイトルが隅々から出てきて、最近のEAからのApex Legendsのリリースが大成功を収め、ゲームノートPCにとって素晴らしい年になると期待している。

TuringベースのノートPCは、かなり普及する可能性があります。

「ゲームの基本は変わっていません。 これまで以上に多くのゲーマーがいます。 ゲームはこれまでになく優れています。 最近では、多人数参加型の競争的なesports的なゲームの人気が高まっています。

ハードウェアにはいいですね。 自由に遊べるので、参入障壁が低くなります。

あなたはFortnite、Apex Legendsでの周りの興奮を見ることができます。

PUBGはまだ人気があり、League of Legendsもまだ人気があります。

このジャンルのゲームは、競争力があり、優れたハードウェアを必要とし、ソーシャルであるためより多くのプレイヤーを魅了します。 ゲームはこれまで以上に活気に満ちています。」

「躍動感は同じで、ゲームは成長ビジネスであり続けるでしょう」

- NVIDIAのCEO、Jensen Huang氏

また、NVIDIAのCEOは、AMDのGPU部門であるRTGからの期待は非常に高いと述べていますが、それは結局のところそうではありませんでした。

これは、消費者向けのGPUではなくデータセンターのGPUに対応するためでした。

それが発表された直後に、JensenはすでにAMD Radeon VIIフラッグシップを期待外れなものと呼んでいました。

当社のGPUと競合他社の最新のGPUとを競争的に比較することを考えた場合、その期待は非常に高かかったが、それは期待外れだったと思います。

- NVIDIAのCEO、Jensen Huang氏

ですから、NVIDIAが損失を回復するためにやるべきことがたくさんあるように感じます。

ゲーミングに関しては、NVIDIAカードはまだ複数のレビューでトップの位置を占めているので、値下げは現在問題外のように感じますが、それは間違いなく次世代のカードで使用されると思われる 7nmプロセスノード、そしてうまくいけば、それが現在Turing GPUでの最初の実装にあるので、技術的なデモンストレーションよりむしろRTXをより使いやすい機能にします。

ソース:wccftech - NVIDIA GeForce RTX 2080 and GeForce RTX 2070 Sales Lower Than Expected, Gaming Revenue Down 45% – Crypto and Excess Channel Inventory Also To Blame

解説:

非常に長い記事なので解説はさらっと行います。

簡単に言えばnVidiaのマーケティングが失敗したという話です。

全ては暗号通貨マイニングによって過剰在庫が発生したことが原因なのですが、

1.マイニングブームの終了による過剰在庫の発生

2.新製品発売を遅らせる

3.Turingの発売時期がもともと12nmが世代遅れになるギリギリだったため、7nmの製品が登場する(時代遅れ感・割高感)

4.Pascalの在庫が市場に残っていたため、OC版しか発売しない、割高のイメージを与える

5.Windows10、DXR(RTX)アップデートの遅れによりRTX対応の遅れ

nVidiaの誤算はRTXとDLSSという2つの付加価値が性能向上と等価であると考えたことです。

売り手と買い手、双方が合意しないと商取引というのは成立しません。

顧客の大部分が「高い」と思ってしまえば、購入されないということです。

日本はMetro ExodusのPC日本語版が出ないという事情もあるので、海外より、さらに対応タイトルがないという感じが強いと思います。

ゲーム関連の売り上げが前期比約半分というところに如何に消費者から総スカンを食らったかよくわかるのではないかと思います。

 

nVidiaの失敗

元記事中では「値下げする必要はない」と書いてありますが、もともとの価格が高すぎるとわたくしは思います。

nVidiaの最大の失敗点は「RTX・DLSSという付加価値の立ち上げ資金をユーザーに求めたところ」です。

RTX2000まではGTX1000シリーズと同程度の価格にしてRTX3000から価格を上げるべきだったということですね。

一時的に業績は悪化しますが、RTXとDLSSを浸透させるには時間が必要です。

RTXとDLSSが普及さえしてしまえばあとは価格をいかようにもコントロールできるということです。

こんな風に目端が利きすぎると「強欲」と取られてしまうものです。

RTX2000シリーズにおけるnVidiaはこの陥穽に見事にはまってしまいました。

とりあえず売り上げ的に見るとRTXとDLSSの普及には大きな赤信号が灯ったというところでしょう。

しかし、残念ながら、このチャンスをAMDが生かせるかと言ったら難しいと言わざるを得ないです。

それがわかっているからこそのあの価格なのだと思います。

 

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